12月4日讯，国债市场早盘持续下行。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)跌0.84%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2603)最新价为112.68元，跌0.95%，成交量为57165手，总持仓量为149653手。其余国债期货合约10年期国债(T2603)跌0.35%；5年期国债(TF2603)跌0.18%；2年期国债(TS2603)跌0.04%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1.资金面
央行今日开展1808亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率普遍上行，截至昨日下午16:30，10年期国债活跃券250016收益率持平报1.836%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.7bp至1.915%，30年期国债活跃券2500006收益率上行2.25bp至2.2275%。(数据来源：中国人民银行官网；中国货币网)
2.债市资讯
30年国债ETF(511090)已成立两年半，自成立以来，已经累计向投资者分红四次，于近期再次启动了现金分红并已登记完成，将于12月4日(今日)进行分红的发放。此次分红为30年国债ETF(511090)成立以来第五次、2025年第二次分红。
短期来看，30年国债ETF和股市的跷跷板效应较为明显。2025年9月1日起，预定利率为2.5%的保险产品全面停售，保险行业首次进入预定利率“2.0%时代”，在保险负债成本下调的背景下，30年国债配置需求有望上升。当股市震荡回调时，投资者配置30年国债ETF对冲股市波动的需求也会加大。长期来看，在利率下行周期叠加经济复苏仍有波折，长债利率持续上行的空间有限。30年国债ETF今年具备较多交易机会，可以作为股债组合配置的一部分，既可分散风险、降低组合回撤，又可在股市回调时仍有充足的流动性拾取优质筹码。
风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801.CS)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。
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